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600319股吧:北上择时调仓 南下抱团新经济

  南下资金一直以来的存在感比北上资金弱,但2021年不一样!

  1月18日消息,南向资金净流入229.71亿港元,为港股通开通以来最高金额。其中港股通(沪)净流入94.53亿港元,港股通(深)净流入135.18亿港元。

  北上择时调仓,南下抱团新经济

  截至18日港股收盘,南下资金已连续19个交易日净买入累计净流入1587亿港元,且连续11个交易日净买入额超百亿港元。

  北向资金方面,相对“冷清”,近期维持着小额净流入。1月18日,实际净买入16.37亿元,其中深股通净买入23.02亿元,沪股通净卖出6.66亿元。

  北上资金同样连续第11周净流入,不仅择股还择时。A股8日和11日略做调整,1月12日北上资金大力低吸抢筹,单日净流入高达84.45亿元。

  北上择时调仓,南下抱团新经济

  个股方面,北上资金开始戒酒,净卖出金额最多的是五粮液(行情000858,诊股)和贵州茅台(行情600519,诊股),买入中国平安(行情601318,诊股)、招行等金融股,与内地机构唱多银行金融板块一致。

  南下资金买什么?

  具体个股上,南下资金偏爱腾讯、中国移动、中芯国际(行情688981,诊股)和长城汽车(行情601633,诊股)等。最近一个月,腾讯获买入超500亿,中国移动获买入近400亿,中芯国际超100亿。

  兴业证券(行情601377,诊股)研报称,南下配置偏好上,抢筹传统金融股,拥抱新经济。净流入最多的10只AH股票,股息率中位数几乎高达7%,而估值相对更低叠加AH溢价,使得港股在大类资产配置中独具优势。另一方面,腾讯控股每天均出现在港股通的前十大活跃成交个股中,中芯国际、美团、小米、舜宇等的上榜次数也较多,说明资金也十分青睐港股中新经济的代表,尤其是港股中具备稀缺性的核心资产。

  中金公司(行情601995,诊股)点评称,2021年初至今,南向资金已净流入1,357亿港元,相当于2020年全年流入的20%。不过,年初至今强劲的1,357亿港元流入公司则非常集中,其中排名前5位的公司(包括腾讯,中国移动,中海油,中芯国际和美团)总额便高达1000亿港元。

  北上择时调仓,南下抱团新经济

  中金公司预计长期的结构性南向资金流入将保持强劲,在未来3-5年内,每年约有2000至4000亿港元,这得益于中国家庭资产配置多样化和共同基金发行增加,以及香港市场新经济公司不断壮大提升长期吸引力。

  机构南下

  Wind数据显示,目前投资港股的基金已经达到1700多只,年初至今回报超过10%的基金有5只。

  北上择时调仓,南下抱团新经济

  国泰君安(行情601211,诊股)称,新发港股基金是重要南下资金来源。2021年1月15日,嘉实港股优势混合型基金发行首日售罄,该基金投资于港股通标的的比例不低于非现金基金资产的80%。而广发均衡优选A、中欧悦享生活A、富国均衡优选等多只基金的业绩比较基准均有与港股走势对标。港股基金尤其是新发港股基金是南下资金的重要来源。

  当前公募基金港股投资规模达到2400亿元,距离上限6300亿元还有较大空间。考虑到:未来港股基本面向好、新经济成分提升、估值具备吸引力;目前公募基金配置港股的仓位比例不高;今年加速抢筹后明年的流入规模或略不及今年,中美科技反垄断或使流入情况低于预期,因此认为明年有望吸引3000亿左右资金南下,也将助力内地公募基金增厚α。

  上证报渠道消息,今天发行的易方达竞争优势企业,其认购资金已超过1500亿元,创下公募基金历史上新的认购纪录,且还有不少客户仍在追加下单。另外今年发行的18只 “日光基”(1月4日-1月15日发行+易方达竞争优势企业)均将港股纳入投资范围,港股通股票不超过股票资产的50%。

  机构:投资港股正当时

  国君策略研报称,当前A股市场已出现蓝筹泡沫,在此背景下南下策略重要性凸显。

  该机构称,港股通投资的三条主线:稀缺性、优质性价比、逆境反转。

  稀缺性:由于港股的国际化程度高,高科技类公司的定价与国际接轨,定价相对合理,对南下资金具备吸引力。

  优质性价比:A股市场蓝筹抱团效应的扩散是资金南下的重要推动力量,抱团品种的估值高企使得港股对标标的配置性价比提升,AH股估值溢价接近2015年6月高点。

  逆境反转:港股公司受事件性影响股价波动较大,市场预期传导到股价的效率更快,利空事件造成的股价调整更为明显,非公司内生因素造成的股价回落反倒带来逆境反转型投资机会。

  光大证券(行情601788,诊股)称,综合判断港股市场当前的基本面、资金面、情绪面,认为港股市场该三方面均处于积极状态,具备逐步走牛的坚实基础。综合考虑当前AH的估值水平、风险因素等,我们建议投资者重点关注港股的投资机会。

  平安证券称,“港股牛”第一阶段的价值股补涨预计仍将延续,且科技成长股的强势有望继续。该机构认为,2021年港股牛是指数级别的牛市,但仍可能呈现一定的结构性特征,有三类资产有望在这一轮港股牛市中领跑市场。

  一是全球范围的制造业龙头,有望在全球经济从疫情中恢复带来的盈利与估值的双重提升;

  二是新兴科技成长领域的“弄潮儿”,无论是互联网,还是新能源,都是未来成长空间极大的领域,势必将产生全球领先的领军企业,且未来中概股的回归也将给相关标的带来提振;

  三是传统领域赛道的“领跑”者,这里的“领跑”不仅仅是指规模与份额,更重要的是在传统领域中进行引领行业的革新,伴随着运营模式的升级,传统领域的领跑者有望迎来价值的重估。

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